公司资金运用余额打破36万亿元，同比添加17.4%。其间财产险公司资金运用余额2.35万亿元，人身险公司资金运用余额32.6万亿元。

  到二季度末，人身险公司和财产险公司出资于股票和证券出资基金的余额为4.73万亿元，较2024年同期添加25%。

  券商我国记者依据金融监管总局发布的二季度数据整理，到二季度末，人身险公司和财产险公司出资于股票和出资基金的余额为4.73万亿元。

  其间，人身险公司出资于股票和出资基金的余额为4.35万亿元，较上年同期添加25.7%，在人身险公司资金运用余额中占比13.34%，到达2023年以来高点；财产险公司出资于股票和证券出资基金的余额为3792亿元，在财产险公司资金运用余额中占比16.16%，环比显着添加。

  稳妥公司展开股票出资的热心敏捷添加，是稳妥资金权益出资占比提高的主要原因。

  数据显现，到二季度末，人身险公司出资于股票的资金运用余额为2.87万亿元，占比到达8.81%，较2024年同期添加1.8个百分点；财产险公司出资于股票的资金运用余额为1955亿元，占比8.33%，较2024年同期添加1.84个百分点。两类公司股票出资余额占比均达2022年二季度以来高点。

  稳妥公司权益财物较快提高遭到多重原因影响：一是股市上涨使得存量财物呈现较多浮盈；二是低利率环境和新会计准则等叠加影响，推进稳妥公司调整负债和财物端布局，加大权益财物装备；三是系列方针打通“长钱长投”入市堵点，促进险资权益财物装备空间进一步翻开，推进财物负债愈加匹配的一起，助力长时间资金商场长时间安稳健康发展。

  不过，与股票出资占比持续上升相对应的是，稳妥公司出资于证券出资基金的占比下降，这或与近年稳妥公司更垂青股票直接出资以及新会计准则分类有关。

  数据显现，到二季度末，人身险公司出资于证券出资基金的资金运用余额为1.48万亿元，占比4.53%，较一季度末下降0.13个百分点；财产险公司出资于证券出资基金的资金运用余额为1837亿元，占比7.83%，较一季度末下降0.41个百分点。

  债券一直是稳妥公司出资布局中的定海神针，一度占有险资出资的半壁河山。2014年—2021年，跟着险资出资途径铺开，其出资于债券的余额占比持续坐落40%以下。但2022年以来，稳妥公司债券出资再度敏捷升温。

  到2025年二季度末，人身险公司和财产险公司出资于债券的资金运用余额17.87万亿元，较2024年底大增1.9万亿元，位居各出资种类之首。其间，财产险公司出资于债券的资金运用余额为9455亿元，占比为40.29%，人身险公司出资于债券的资金运用余额为16.92万亿元，占比到达51.90%。稳妥公司出资于债券的资金运用余额和占比均为十年来新高。

  与此一起银行存款占比持续下降。到2025年二季度末，人身险公司和财产险公司出资于存款的资金运用余额占比分别为8.02%和17.24%，仍在持续下行。

  稳妥公司近年来持续加大债券装备力度，既有长时间负债刚性匹配需求，也与利率长时间下行布景下安稳的高收益合意财物削减有关。

  近来，财政部、国家税务总局联合对外发布《关于国债等债券利息收入增值税方针的公告》（下称《公告》），自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，康复征收增值税。

  依据公告，对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在2025年8月8日之后续发行的部分）的利息收入，持续免征增值税直至债券到期。

  民生证券剖析师张凯烽等剖析以为，稳妥资金因为负债的束缚，全体出资以肯定收益风格为主，债券出资占比体量较大，充当了“装备根本盘”的人物，《公告》对部分券种的税收调整不改债券作为险资装备“压舱石”的定位，从久期诉求来看，持久期债券也将持续是险资要点装备的方向。

  剖析还以为，险资装备上或有望转向更具税收优势或其他收益更高的出资种类，在鼓舞稳妥作为中长时间资金入市的情况下，持久来看，权益装备有望持续提高，权益出资或愈加注重“肯定收益来历”，高股息OCI股票的装备有望持续增配，然后缓解国债等券种增值税提高以及长端利率中枢下行带来的装备压力。